Com medo de dívidas e instabilidade, mercado cobra mais caro para financiar governos ocidentais

CINGAPURA/LONDRES, 22 de maio (Reuters) - De leilões de dívidas sem graça à queda nos preços de títulos de longo prazo, os investidores estão enviando uma mensagem clara aos governos de que, no atual clima de incerteza, eles precisam pagar mais para tomar empréstimos nas próximas décadas.

Os rendimentos dos títulos do governo com os vencimentos mais longos aumentaram acentuadamente não apenas nos Estados Unidos, onde os primeiros meses caóticos do segundo mandato de Donald Trump na Casa Branca estão fazendo com que os investidores exijam melhores retornos sobre seus títulos, mas também no Japão e na Grã-Bretanha.

Vendas bilionárias de títulos públicos, que costumavam ser um processo tranquilo para grandes economias, estão se tornando palco para vigilantes do mercado de títulos questionando a prodigalidade do governo e as perspectivas de inflação. No Japão e nos Estados Unidos , os mercados de títulos parecem não gostar dos cortes de impostos que os partidos governistas buscam.

A fraca venda de títulos de 20 anos dos EUA nesta semana e o pior resultado do leilão do Japão desde 2012 serviram como um alerta para o mercado, ocorrendo logo após a Moody's se tornar a última das três principais agências de classificação a retirar dos Estados Unidos sua classificação de crédito AAA máxima devido à sua dívida crescente.

"Os investidores estão pensando que, se estamos em um mundo onde a dívida continua a se deteriorar e a dinâmica de crescimento é mais frágil, os prêmios de risco que exigimos para manter esses títulos devem aumentar, e é isso que está acontecendo agora", disse o estrategista-chefe de mercados do Zurich Insurance Group, Guy Miller.

Nas próximas semanas, Japão, Alemanha, EUA e Reino Unido oferecerão títulos de 10 e 30 anos.

"Os investidores estão desafiando a emissão aqui", disse Miller.

Em teoria, os governos poderiam gastar menos ou cobrar mais impostos para tranquilizar os investidores, mas apertar o cinto dificilmente seria uma opção, dadas as preocupações sobre o impacto da guerra comercial de Trump na economia global.