Japão cogita cortar emissão de títulos superlongos para conter alta dos juros e acalmar mercado

TÓQUIO, 27 de maio (Reuters) - O Japão considerará reduzir a emissão de títulos superlongos após os recentes aumentos acentuados nos rendimentos das notas, disseram duas fontes à Reuters na terça-feira, enquanto as autoridades buscam acalmar as preocupações do mercado sobre a piora das finanças do governo.

Os rendimentos dos títulos superlongos despencaram com o relatório, pressionando para baixo o iene japonês e os rendimentos do Tesouro dos EUA, enquanto os mercados comemoravam a prontidão de Tóquio em conter os picos nas taxas de juros de longo prazo.

O Ministério das Finanças (MOF) considerará ajustar a composição de seu programa de títulos para o atual ano fiscal, o que pode envolver cortes em sua emissão de títulos superlongos, disseram as fontes que tinham conhecimento direto do plano.

O MOF tomará uma decisão após discussões com os participantes do mercado entre meados e o final de junho, disseram as fontes.

O plano surge em meio a um aumento recente nos rendimentos de títulos superlongos para níveis recordes devido à demanda decrescente de compradores tradicionais, como seguradoras de vida, e ao nervosismo do mercado global devido ao aumento constante dos níveis de dívida.

O rendimento do título do governo japonês de 30 anos (JGB) caiu 12,5 pontos-base para 2,91% após o relatório, o menor nível desde 14 de maio. O rendimento de referência de 10 anos caiu 5 pontos para 1,455%.

O dólar subiu 0,3% em relação ao iene, para 143,275.

A queda nos rendimentos dos títulos JGB superlongos derrubou os rendimentos dos títulos do Tesouro americano de longo prazo, que estavam prestes a registrar a maior queda em um único dia desde meados de abril. O rendimento dos títulos de 30 anos caiu 7 pontos-base, para 4,963%, no início do pregão de Londres na terça-feira.

"Temos argumentado que algo precisa ser feito para corrigir o desequilíbrio entre oferta e demanda em JGBs de longo prazo. O mercado acredita que será o MOF", afirmou o Société Générale em nota.

Se o MOF reduzisse a emissão de JGBs de 20, 30 ou 40 anos, provavelmente aumentaria a emissão de dívida de prazo mais curto, disseram as fontes.

ALÍVIO TEMPORÁRIO

Os mercados globais foram abalados por fortes vendas de títulos recentemente, incluindo títulos do Tesouro dos EUA, já que as tarifas abrangentes e as políticas erráticas do presidente Donald Trump aumentaram as preocupações sobre o status da dívida soberana dos EUA como o porto seguro mais seguro do mundo.

No Japão, títulos superlongos também foram vendidos, já que o primeiro-ministro Shigeru Ishiba enfrentou pressão política por cortes de impostos e grandes gastos antes de uma eleição na câmara alta em julho, políticas que podem aumentar a já enorme dívida pública do país.

O governo japonês está considerando compilar outro pacote de gastos, embora os executivos da coalizão governista tenham concordado na terça-feira em evitar a emissão de novos títulos para financiar o déficit.

A distorção do mercado de JGB voltou a atenção dos investidores para a possibilidade de o MOF, que supervisiona a emissão de dívida, e o BOJ tomarem medidas para controlar os aumentos nos rendimentos superlongos.

O Banco do Japão, por sua vez, dificilmente fará grandes ajustes em seu atual programa de redução gradual de títulos, disseram fontes à Reuters . Mas a recente derrocada do mercado pode afetar seus planos de redução gradual a partir do ano fiscal de 2026, que serão decididos na reunião de política monetária do próximo mês, disseram elas.

"A emissão de JGBs superlongos pode cair, no mínimo, em julho", o que aliviaria a preocupação sobre o resultado do leilão de JGBs de 40 anos na quarta-feira, disse Katsutoshi Inadome, estrategista sênior da Sumitomo Mitsui Trust Asset Management.

"Mas isso oferece apenas um alívio temporário e não levará a uma queda no saldo da dívida do Japão", disse ele. "Com o Ministério das Finanças provavelmente fazendo a sua parte, os políticos agora precisam se esforçar para evitar o aumento da dívida."

($1 = 142.4000 ienes)